주식 매매 방식 TWAP VWAP 비교 [왕초보 이해]
이번 포스팅에서는 주식 매매 방식 중 하나인 TWAP과 VWAP에 대해서 개념, 장단점 그리고 예시까지 알아보는 시간을 가지도록 하겠습니다. 많은 도움 되시길 바랍니다.
TWAP이란?
TWAP(Time-Weighted Average Price)는 시간 가중 평균가를 기반으로 주식을 일정한 시간 간격에 걸쳐 나눠서 매매하는 방식입니다. 이는 대량 매매로 시장에 충격을 주는 것을 방지하거나, 특정 시간대의 평균 가격에 근접하게 거래하려는 목적이 있습니다.
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VWAP이란?
VWAP(Volume-Weighted Average Price)는 거래량 가중 평균 가격을 기반으로 매매하는 방법입니다. 이는 시장에서 특정 시간 동안의 가격과 거래량을 모두 고려하여 평균 가격에 맞춰 매매를 진행하는 알고리즘입니다.
주식 매매 방식 TWAP VWAP 비교
| 구분 | TWAP | VWAP |
| 기준 | 시간(균등 분할) | 거래량(가중치 부여) |
| 매매 방식 | 일정 시간 간격으로 균등하게 매매 | 거래량이 많은 시간대에 더 많이 매매 |
| 유리한 상황 | 변동성이 적고 거래량이 일정할 때 | 거래량이 많은 시장에서 효율적임 |
간단하게 요약하면 VWAP은 거래량 TWAP은 시간 균등의 매매 방식으로 생각하면 됩니다.
TWAP의 쉬운 예시
어떤 투자자가 1000주의 주식을 매수하려고 합니다. 하지만, 한 번에 시장가로 매수하면 시장 가격이 급등할 가능성이 있습니다. 이를 방지하기 위해 TWAP를 사용합니다.
조건
매수 시간 : 10시 ~ 11시 (60분)
거래 간격 : 10분마다
총 매수량 : 1000주
주문량 : 10분마다 100주씩
진행 과정
10:00 : 시장가로 100주 매수
10:10 : 시장가로 100주 매수
10:20 : 시장가로 100주 매수
~
11:00 : 시장가로 마지막 100주 매수
결과적으로, 10시부터 11시까지의 시간대별 평균 가격에 가까운 가격으로 총 1000주를 매수합니다.
VWAP의 쉬운 예시
어떤 투자자가 1000주의 주식을 매수하려고 합니다. 이때 VWAP 알고리즘을 사용하여 거래량에 맞춰 매매를 진행상황입니다.
조건
매수 시간 : 10:00 ~ 11:00 (60분)
시간대별 거래량 : 시장의 실시간 거래량에 따라 주문을 비율로 나눔.
총 매수량 : 1000주
진행 과정
10:00 ~ 10:10 : 시장 거래량이 500이므로 총 1000주의 10%인 100주를 매수.
10:10 ~ 10:20 : 거래량이 1000이므로 20%인 200주를 매수.
10:20 ~ 10:30 : 거래량이 가장 많으므로, 30%인 300주를 매수.
10:50 ~ 11:00 : 마지막 시간대에 20%인 200주를 매수.
TWAP의 장단점
장점
시장 영향 최소화 : 대량 주문으로 인해 가격이 급등하거나 급락하지 않음.
평균가 확보 : 특정 시간 동안의 평균 가격에 맞춰 거래 가능.
심리적 부담 감소 : 한 번에 대량 매매를 하지 않아 투자자가 더 안정적.
단점
빠른 가격 변동 대응 어려움 : 급등/급락 시 대응이 느릴 수 있음.
비효율적인 경우 : 특정 시간에 가격이 급격히 변동할 경우 평균가가 왜곡될 수 있음.
VWAP의 장단점
장점
시장 충격 최소화 : 시장 거래량 흐름에 맞춰 매매하므로, 가격 급등/급락 방지.
효율적인 체결 : 거래량이 많을 때 집중적으로 매매하므로 유동성 확보.
평균가 확보 : 특정 시간의 거래량 가중 평균 가격에 맞춰 거래 가능.
단점
실시간 시장분석 요구 : 시장의 거래량 변화에 민감.
시장 상황 왜곡 시 비효율 : 거래량이 일시적으로 몰리는 시간대에 가격이 높으면 불리할 수 있음.
TWAP의 특징
매매 방식
위에서 계속 얘기했듯이 정해진 시간 동안 일정한 간격으로 일정한 양의 주식을 매수하거나 매도하는 방식입니다. 주식 시장의 실시간 가격보다는, 시간에 따라 분산 매매를 진행하는 특징이 있습니다.
주요 목적
시장 충격 최소화, 대량 주문의 가격 영향을 줄이고, 평균 가격에 가까운 체결을 유도.
사용 환경
대규모 투자 기관이 주로 사용, 개인 투자자도 알고리즘 매매를 통해 활용 가능
VWAP의 특징
매매 방식
특정 시간 동안의 거래량 비중에 따라 주문량을 분할, 거래량이 많은 시간대에 더 많은 주식을 매매.
주요 목적
시장의 거래량 흐름에 맞춰 주문을 분배해 시장 충격을 줄임, 평균 거래량 대비 유리한 가격에 거래하려는 목표.
사용 환경
주로 대규모 주문을 처리할 때 사용, 특정 시간 동안의 평균 가격과 비슷한 가격에 체결을 원하는 경우.
주식을 매매하는 방식에는 다양한 방법이 있습니다. 차트를 보든지 적립식 및 분할 매수 등 다양한 방법이 있는데요. 정답은 없기 때문에 각자 본인에게 맞는 상황에 맞게 투자하는 것이 좋습니다.
모두 성투하시길 바랍니다.
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